Decode官网——周三亚洲早盘，国际油价延续涨势，布伦特原油期货涨幅达0.39%，美国WTI原油期货涨幅为0.44%。当前，市场对经济前景的担忧与美元走软之间的博弈，成为左右油价走势的核心因素。
美元走软为油价提供支撑
美元指数在周二下跌0.5%，触及2025年新低，这一态势对油价起到了推升作用。然而，在美元本轮下跌期间，油价反弹的力度相对有限。ANZ高级商品策略师Daniel Hynes指出：“尽管经济前景呈现疲软状态，但油价依旧维持上涨趋势，这充分表明短期内原油需求仍然强劲。”
关税政策和经济衰退担忧抑制涨幅
美国总统特朗普推行的保护主义政策加剧了市场的不安情绪。对加拿大和墨西哥这两个石油供应国，关税政策反复无常，先宣布征收而后又推迟，严重扰乱了市场预期。同时，对亚洲国家的关税升级引发了反制措施，进一步加剧了全球经济增长的不确定性。特朗普在周末表示，美国可能处于“过渡期”，且未排除经济衰退的可能性，这无疑给市场情绪带来了沉重打击。
风险资产下跌，加剧市场避险情绪
周二，纳斯达克指数再度下行，延续了近几个月来的最大抛售潮，致使市场风险偏好大幅下降，原油市场情绪也受到明显拖累。
供应端：美国原油产量再创新高，库存大幅增加
美国能源信息署（EIA）预测，2025年美国原油产量将攀升至13.61百万桶/日，远超此前预期。此外，美国上周API原油库存大幅增加424.7万桶，超出市场预期，凸显了供应端的压力，这可能对油价形成一定的抑制作用。与此同时，市场高度关注OPEC+的增产计划，该组织计划自4月起增加产量，这将对全球供应格局产生影响，并在长期内对油价构成压力。
Decode官网编辑观点
当前油市主要受美元疲软支撑，但经济衰退忧虑、关税政策不确定性以及美国供应增长等因素，限制了油价上涨空间。
短期：美元走软、市场避险情绪高涨，有助于油价企稳。
中期：OPEC+增产及美国供应增加，可能使油价面临下行风险。
长期：如果美国经济衰退风险上升，市场需求下降，油价或将承压。