一、贸易冲突加剧：特朗普拟对欧盟酒类征高额关税
Decode外汇平台——当地时间周四，美国总统特朗普于社交媒体发文称，若欧盟不即刻取消对美国威士忌征收的50%关税，美国将迅速针对来自法国及其他欧盟代表国家的所有葡萄酒、香槟以及酒精产品加征200%的关税。特朗普此番表态，或致使全球贸易紧张局势进一步升级，对全球经济增长前景造成更为严峻的冲击。欧盟此前已决定，为对等回应美国对从欧盟进口钢铝产品征收的不合理关税，将于4月1日起，重启此前对美国关税的反制措施，同时在4月中旬针对受美国新关税政策影响的价值超180亿欧元的欧盟出口商品，对美国出口商品实施一揽子反制举措。
二、市场连锁反应：风险资产下跌，避险情绪升温
在贸易冲突不确定性的笼罩下，全球风险资产呈现下跌态势，投资者避险情绪急剧升温。贸易紧张局势犹如高悬的达摩克利斯之剑，极大地动摇了投资者、消费者以及企业的信心。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn指出：“尽管经济基本面仍存在利好因素，但当前市场情绪依旧疲软。”在此种市场氛围下，原油市场亦未能独善其身。由于全球经济增长放缓预期渐强，能源需求或将受到抑制，原油市场受到显著拖累。
三、IEA报告：全球石油供需失衡风险加剧
国际能源署（IEA）最新月报显示，鉴于宏观经济形势恶化，2025年全球石油需求增长预期被下调至103万桶/日，相较于上月预测减少7万桶/日。与此同时，石油供应增速可能超越需求增长速度，预计市场将出现每日60万桶的供应过剩局面。导致这一局面的主要原因包括：贸易冲突持续发酵，对全球经济增长产生负面影响，进而抑制石油需求；OPEC+持续增产，使得供应端压力不断上升；美国页岩油生产保持韧性，持续向市场供应大量原油。IEA能源分析师表示：“供需失衡的风险正在不断加剧，若贸易紧张局势持续，需求下行幅度可能比预期更为严重。”
四、市场博弈：EIA库存利好难阻下行趋势
尽管美国能源信息署（EIA）报告显示，上周原油和成品油库存有所下降，但在宏观经济压力的阴霾之下，这一利好因素未能有效阻止市场下行趋势。投资者现阶段更为关注宏观经济形势对原油市场的深远影响。当前，全球经济增长放缓、贸易冲突升级以及供应过剩等多重压力，如巨石般沉甸甸地压在油价之上。
五、地缘政治动态：俄乌局势引发市场观望
周四，俄罗斯总统普京表示原则上同意美国提出的乌克兰停火提议，但着重强调任何停火协议必须从根源上解决冲突，以此确保实现持久和平。这一消息致使市场出现短暂观望情绪。然而，鉴于地缘政治风险尚未完全消除，投资者对于俄乌局势的长期影响仍持谨慎态度，其后续走向对能源市场的潜在影响不容小觑。
六、未来展望与关键影响因素
油价走势预判：短期内，油价大概率会持续面临全球经济增长放缓、贸易冲突升级以及供应过剩的多重压力。除非OPEC+采取进一步减产措施，否则市场或将维持震荡下行态势。
关键影响因素：美国关税政策的后续走向、IEA未来对石油需求增长的调整、OPEC+是否会因市场疲软而调整产量策略、乌克兰局势是否会对能源供应链产生实质性影响，均将成为左右原油市场未来走势的关键因素。
综合分析：综合来看，虽然短期库存下降对市场具备一定支撑作用，但在贸易冲突持续以及需求疲软的大背景下，油价回升动能依旧不足，不排除在低位震荡之后进一步寻求下破的可能性。