Decode——在亚洲早盘交易时段，黄金价格维持高位震荡态势。现货金价稳固于3030美元/盎司，与周四所创下的3057.49美元/盎司的历史最高点仅相差约30美元。进入2025年以来，黄金价格累计涨幅已达16%，并且在年内先后15次刷新历史纪录。就当前形势而言，黄金价格有望实现连续第三周的周线收涨。
此轮黄金价格上涨的核心驱动力，在于因美国贸易担忧情绪升级而产生的避险需求。市场的不确定性主要源于美国总统唐纳德・特朗普计划于4月2日公布的新一轮关税方案。尽管该方案的具体涵盖范围尚未明确，但投资者普遍担忧其可能会进一步加剧以美国为首的贸易摩擦局势。根据路孚特（Refinitiv）的数据显示，这种预期已经引发了市场的大幅波动，促使大量资金涌入黄金等具备避险属性的资产领域。作为传统避险工具的黄金，其市场需求在此背景下急剧增加。
麦格理集团（Macquarie Group）的分析师预测称：“倘若贸易担忧情绪持续升温并进一步发酵，黄金价格有望突破3500美元/盎司。”除了贸易因素之外，中东和乌克兰地区的地缘政治冲突也进一步增强了黄金的市场吸引力。这些不确定性因素相互叠加，使得黄金在2025年延续了自去年以来的强劲涨势，成为投资者用于对冲风险的首要选择。
美国国内的经济表现为黄金价格走势提供了复杂的市场背景。周四公布的数据显示，美国现房销售数据超出市场预期，同时初次申请失业救济人数也与预测相符，这表明美国劳动力市场依旧保持稳健态势。然而，美联储在周三决定维持当前利率水平不变，并预计在2025年美国经济增长将出现放缓，同时通胀压力将会上升。这一信号导致市场情绪变得较为脆弱。
根据路孚特的数据，有债券交易员评论道：“尽管美联储暂时暂停了降息举措，但我们仍然预计在2025年美联储将会进一步采取宽松货币政策。”通常情况下，较低的借贷成本对于诸如黄金这类无息资产而言是较为有利的。彭博美元指数在周四上涨0.3%之后，目前趋于平稳状态，但其并未对黄金价格形成显著的压制作用，这进一步凸显了当前市场中避险需求的主导地位。
黄金在今年以来的市场表现远超预期，年内15次创下历史新高，这充分反映了其在市场不确定性环境中的独特价值与地位。多家金融机构近期纷纷上调了对黄金价格的目标预期，这显示出市场对于黄金后市表现的信心。
路孚特援引业内人士的观点称：“地缘政治风险与贸易担忧情绪的叠加效应，有可能在未来数月内推动黄金价格再次挑战历史新高。”相比之下，其他贵金属的市场表现则呈现出分化态势：白银价格出现小幅下跌，铂金价格持平，钯金价格略有上涨，这进一步凸显了黄金在众多避险资产中的独特优势。
Decode编辑观点：
黄金价格逼近历史纪录高位，这一现象不仅仅是短期市场避险情绪的直观反映，更预示着全球经济在多重压力之下正在经历结构性调整。贸易担忧情绪以及地缘政治冲突为黄金价格提供了坚实的支撑基础，而美联储货币政策的不确定性则有可能进一步放大黄金价格的上涨趋势。
倘若关税政策的实际落地情况超出市场预期，那么黄金价格突破3500美元/盎司并非遥不可及。然而，在此过程中需要密切关注经济数据的波动变化对市场信心可能产生的潜在冲击。