Decode外汇官网——金价突破每盎司3000美元，这一里程碑意义非凡，远非单纯的价格跃升。世界黄金协会（WGC）高级市场策略师约瑟夫・卡瓦托尼指出，在地缘政治局势持续紧张、经济不确定性显著加剧的大环境下，这一突破标志着全球投资者正在重新审视并配置黄金资产。
卡瓦托尼表示，在全球贸易关系持续紧张、通货膨胀态势不明朗，以及避险需求不断攀升的背景下，黄金正在重新确立其“风险缓解资产”的关键地位。他进一步阐释道：“去年金价的快速上扬极具指示性。投资者纷纷回归黄金市场，以此管理并缓解不断累积的风险，无论是地缘政治风险，还是直接的政治风险。”
今年以来，金价已累计上涨15%，在短短210天内，便从2500美元攀升至3000美元，涨幅之大，使得金价比200日移动均线高出三个标准差。尽管技术分析师将3040-3050美元区间视为近期阻力位，但卡瓦托尼认为，潜在需求依然强劲。
ETF资金流入：西方投资者复苏的信号
根据世界黄金协会的数据，仅上周，全球黄金ETF就净流入30亿美元，约合31吨黄金。这标志着资金连续第八周流入，其中北美市场占据了大部分买盘。年初至今，全球净流入已超过190亿美元（207吨），使得2025年第一季度成为自2022年以来表现最为强劲的第一季度。
卡瓦托尼称：“风险无处不在，投资者实际上是在表明，‘是时候将资金重新投入到风险保护资产中了’。在这190亿美元的流入中，约有120亿美元进入了美国市场。”他补充道，未来六个月，欧洲市场可能会加快步伐，特别是在宏观经济前景恶化或美元进一步走软的情况下。他指出：“目前，人们正在试图评估政府现行策略对经济究竟是利好还是存在风险。”
关税与黄金：战略考量，而非直接目标
4月2日，美国政府公布的互惠关税计划，可能进一步提升黄金的吸引力。尽管卡瓦托尼表示，黄金并未面临直接的关税威胁，但他强调了特朗普总统近期将黄金纳入关键矿产行政命令背后的战略思考。
“黄金在诸多方面属于货币金属，在投资组合中发挥着极为关键的作用。政府深知黄金的价值。从定义上讲，它或许并非‘关键’矿产，但具有重要的战略意义。这里面存在着一场更大的博弈。”该命令作为《国防生产法》的一部分，旨在促进与国家安全相关的矿产国内生产。对黄金的提及，表明华盛顿方面日益认识到黄金在金融和地缘政治领域的重要性。
实物黄金持续流向美国
美国的黄金进口量依旧维持在高位。世界黄金协会的克里尚・戈保尔援引瑞士海关数据称，瑞士2月份黄金出口总量为214吨，美国仍是最大的目的地。年初至今，瑞士黄金出口量已达449吨，为2012年以来的最高水平。
卡瓦托尼解释说，在关税不确定性的背景下，交易员持续将实物黄金运往美国，以支撑期货合约。他表示：“在关税如何实施的问题完全明晰之前，黄金需要持续进入美国市场。”
各国央行与投资需求引领潮流
卡瓦托尼强调，金价的强劲走势主要由各国央行和投资者推动，而非消费者。由于价格上涨，亚洲和中东地区的珠宝需求有所放缓，零售商报告称，随着消费者变现，珠宝回收量有所增加。他表示：“投资正呈现出更强劲的势头。”
他证实，与此同时，央行的需求依然强劲，许多国家继续增加黄金储备。他补充道：“一些国家甚至动用黄金储备来支持国内经济状况。”
黄金的下一个趋势是什么？
尽管世界黄金协会并未发布金价目标，但卡瓦托尼指出，一些分析师认为，金价的下一个高位可能是每盎司3100美元，甚至3450美元。他表示：“我们认为，近期诸多因素为黄金提供了支撑，这些支撑因素依然十分有力。”
北京时间3月27日13:04，现货黄金报价为3033.73美元/盎司。