Decode官网——随着交易商为筹集资金抛售黄金，美国股市持续的抛售压力也对黄金价格形成压制。尽管金价仍存在下行可能性，但有分析师指出，黄金依旧是重要的避险资产。
上周五，渣打银行贵金属分析师Suki Cooper发布了对黄金的最新展望，她预计第二季度黄金平均价格将在每盎司3300美元左右，高于此前预测的每盎司2900美元。
Suki Cooper表示：“在美国宣布比预期更严厉的关税后，市场避险情绪升温，黄金波动率上升，陷入避险需求与作为流动性资产满足追加保证金需求的两难境地。”尽管金价曾一度跌破每盎司3000美元，但其表现仍显著优于标准普尔500指数，以及铜、石油和白银等其他大宗商品。
在特朗普宣布关税政策后，金价从上周的历史高点下跌了6%。与此同时，标准普尔500指数收盘于4987点，较上周下跌12%。Cooper在报告中指出：“黄金在避险事件中先遭抛售，随后反弹，这种情况并不罕见。而且当前宏观背景仍对黄金有利，金价走势相对具有韧性。”
展望未来，Cooper称在当前环境下，随着衰退风险不断上升，黄金仍是具有吸引力的投资选择。与此同时，经济学家指出，特朗普的全球进口关税政策可能推高通胀，造成滞胀环境。
Cooper表示：“衰退环境总体而言对黄金有利，在美国过去七次经济衰退期间，按年率计算，黄金平均上涨了15%。虽然滞胀时期可用数据较少，但黄金在1973年11月至1975年3月期间上涨了61%，在1980年1月至7月期间下跌了12%，在1981年7月至1982年11月期间上涨了5%。”
Cooper还表示，她看好黄金前景，因为预计即便通胀担忧持续加剧，疲弱的经济增长也将促使美联储降息。不过她也指出，美联储的宽松程度可能低于市场预期，目前市场预计今年美联储将降息五次。
她提到：“我们的外汇策略师认为，美联储不希望大幅降息，但如果硬数据变得足够糟糕，即便关税导致通胀风险上升，美联储也会采取降息措施。他们预计美联储将在第二季度和第三季度各降息一次，而目前联邦基金期货市场预计将降息近四次，每次25个基点。”
上周五，在市场动荡之际，美联储主席鲍威尔重申了美联储的中性立场。鲍威尔表示：“我们将继续密切关注即将发布的数据、不断变化的前景以及风险平衡。在考虑对我们的政策立场进行任何调整之前，我们有充分条件等待更清晰明确的信息。现在判断货币政策的适当路径还为时尚早。”