Decode官网——在周二（4月15日）的亚市早盘时段，现货黄金呈现出窄幅震荡的态势，当前其交易价格徘徊在3211.44美元/盎司附近。回顾周一的行情，金价走势冲高回落，盘中稍早时段金价强势上扬，一举刷新历史高点至3245.51美元/盎司，但随后出现回调，最终收盘时下跌0.85%，报收于3210.39美元/盎司。这一价格波动背后的主要推动因素是白宫豁免了多数国家电子产品的高额关税，使得市场风险情绪得到一定程度的改善。
不过，道明证券大宗商品策略主管Bart Melek指出：“尽管风险交易引发了金价的回调，但从当前的市场环境来看，整体依然对黄金有利。”Zaner Metals副总裁Peter Grant也补充道：“关税豁免的确削弱了部分黄金的避险需求，然而贸易领域的不确定性、美元的疲软态势以及国债收益率的下行趋势，依然为金价提供着支撑。”
值得重点关注的是，美国10年期国债收益率在周一下跌了12.5个基点，降至4.368%。与此同时，美元指数在过去一周遭遇极端下跌，波动幅度达到四个标准差。这些因素相互交织，共同塑造了黄金复杂的基本面。在周一的交易中，美元指数下跌0.1%，至99.70，盘中早些时候更是一度跌至99.21，距离上周五创下的逾三年低点99.01仅有一步之遥。
美联储理事沃勒的发言犹如掀开了货币政策的底牌。他表示，若全面关税政策实施，美联储可能被迫在通胀高企的情况下选择降息，以防范经济陷入衰退。这种“经济停滞+失业率飙升”的糟糕局面，与“温和通胀+渐进降息”的理想经济路径形成了鲜明的对比。
在市场预期方面，高盛已率先将年底金价预测上调至3700美元。世界黄金协会数据显示，中国黄金ETF资金流入量暴增。众多分析师普遍认为，当政策不确定性成为市场中不容忽视的重大因素时，黄金所具备的货币属性将再度焕发光芒。
纽约联储最新调查显示，短期通胀预期跃升至3.6%，创下自2023年秋季以来的新高。国际货币基金组织（IMF）更是发出警告，贸易紧张局势有可能引发股市崩盘。地缘政治风险已经导致全球股票回报率平均每月下降1个百分点。纽约联储的报告还显示，受访者对于通胀前景的看法好坏参半，但对经济前景的看法普遍较为悲观。在3月的调查中，家庭表示预计未来收入和所得增长将放缓，失业率将上升至2020年4月以来的最高水平。
总结而言，在这场堪称史诗级别的资产定价重构进程中，黄金正处于历史的关键十字路口。一方面，市场风险情绪的改善带来了短期的抛售压力；另一方面，美元体系的动摇以及政策不确定性的加剧，为黄金提供了长期的支撑。正如Macro Hive首席执行官Bilal Hafeez所警示的：“我们或许正在经历类似于1970年代布雷顿森林体系崩溃般的结构性变革。”
展望本交易日，市场主要关注点在于美国3月进口价格指数、4月纽约联储制造业指数的发布，同时美国银行、花旗集团、美联航等公司也将公布业绩报告，投资者需密切关注。此外，周三美联储主席鲍威尔的讲话以及零售数据（被称为“恐怖数据”）也将接踵而至，投资者务必留意市场预期在此期间的变化情况。