Decode外汇平台——继上周末出现反弹行情后，黄金于本次因假期而缩短的交易周期内开始呈现出积极的上行态势。在本年度剩余的时间里，能够推动黄金朝特定走向发展的关键催化因素相对匮乏，不过，月度、季度以及年末相关因素的综合作用或许会引发一定程度的价格波动。
自2月份启动的强劲上扬走势于10月份告终后，黄金在2024年步入尾声之际，令投资者的心境颇为复杂。这表明至少在短期内，其看涨的动力已有所衰减。
就年初至今的涨幅百分比而言，贵金属板块依然能够与纳斯达克100等主要股票指数的表现保持同步态势。截至目前，现货黄金累计涨幅达到约26.87%。
展望2025年，分析师指出黄金延续其看涨格局可能会面临更多挑战，但最终攀升至3000美元价位仍处于基础预测的情景范畴内，尤其是当黄金能够向上突破长期的“看涨旗形”技术形态时，这一预期实现的可能性将进一步增加。
可能阻碍金价上涨的因素
各国央行在2024年金价的上扬过程中扮演了至关重要的角色，全球范围内的降息举措刺激了黄金的市场需求。然而，通胀压力持续存在，这使得美联储、欧洲央行以及英国央行在货币政策上保持审慎态度。鉴于通胀的粘性特征，特别是工资的强劲增长成为市场焦点，预计2025年初货币政策仍将维持紧缩状态。
这种谨慎的货币政策立场有力地支撑了债券收益率的上升趋势以及美元的强势地位，而这两者对于黄金价格而言构成了重大的上行阻力。较高的债券收益率显著提升了持有黄金等非收益性资产的机会成本，同时，强势美元使得黄金对于国际买家而言变得更加昂贵。
除非各国央行更为积极地转向宽松货币政策方向，否则2025年上半年黄金价格的上涨空间大概率较为有限。此外，亚洲某大国经济呈现疲软态势，鉴于该国是全球最大的黄金消费国，这一情况无疑为黄金市场带来了不利的预期。
但长期基本面仍然具有支撑性——2025年可能达到3000美元？
尽管短期内存在诸多挑战，但3000美元的黄金价格目标仍然具备可行性。2025年初市场可能会经历调整或盘整阶段，而这或许会吸引逢低买入的投资者以及寻求低位入场的长期投资者，尤其是那些错失2024年黄金价格上涨行情的投资者。
这种新增的投资兴趣有望为2025年后期黄金价格的上涨筑牢基础，届时美元汇率可能已经触及顶部区域。倘若黄金价格出现大幅调整，各国央行也可能会在2024年末放缓黄金购买的节奏，并在后续重新成为黄金市场的买家。
此外，在通胀忧虑情绪弥漫以及地缘政治局势紧张的背景下，黄金作为保值资产的吸引力依然强劲。无论是中东地区的武装冲突，还是全球贸易政策的动态变化，这些不稳定因素均有可能激发市场的避险需求，进而为黄金价格带来额外的上行助力。这些积极因素至少能够在一定程度上抵消中国或印度等主要黄金市场的需求疲弱态势。
结论
综上所述，尽管短期内诸如强劲的债券收益率和坚挺的美元汇率等障碍因素可能会对黄金价格形成下行压力，但从长期视角来看，黄金市场的前景依然具有建设性。对于投资者和市场分析人士而言，黄金作为在充满不确定性的全球经济环境中的关键资产，其重要性和价值将持续彰显。