油价因OPEC+增产与美国关税担忧下跌约2%，创12周新低
Decode——近期，国际油价出现显著下滑，受OPEC+增产计划以及美国关税政策引发的担忧情绪影响，油价下跌幅度约达2%，触及12周以来的最低水平。这一态势使得短期内空头情绪进一步得以释放，在基本面供需双杀的潜在风险下，油价存在加速下行的可能性，市场需保持高度警惕。
乌克兰军援暂停引发俄罗斯石油供应预期变化
特朗普政府于周一正式证实，全面暂停对乌克兰的军事援助。此前，特朗普总统与乌克兰总统泽连斯基在白宫的会谈中产生意见分歧，为双方合作关系蒙上阴影。市场普遍认为，美乌关系的转冷，或许预示着俄乌冲突有缓和的迹象。这一预期促使市场猜测，美国可能会放松对俄罗斯的制裁措施，进而使得俄罗斯石油能够更顺畅地进入全球市场，增加全球石油供应量。消息人士透露，白宫已要求国务院和财政部拟定一份可能放松的制裁清单，以便美方官员在未来数日内与俄罗斯代表展开相关讨论。然而，高盛分析师指出，相较于西方制裁，俄罗斯石油供应更多地受到OPEC+产量目标的制约。即便制裁有所放松，俄罗斯石油供应的实际增幅可能相对有限。
OPEC+增产决定对油价形成进一步压力
OPEC+宣布自4月起，每日增产13.8万桶，这是自2022年以来的首次增产举措。市场对此表示担忧，认为这一增产行为可能加剧原油市场的供需失衡状况，进一步压低油价。在OPEC+增产决策与美国关税政策的双重作用下，原油市场投资者情绪显著恶化，看空氛围愈发浓厚。
美国关税政策冲击能源市场
特朗普政府计划于本周正式实施对加拿大和墨西哥进口商品征收25%关税的政策，同时对加拿大能源产品额外加征10%关税。此外，美国对亚洲大国进口商品的关税也将从10%提升至20%。分析人士预计，这些关税措施将对经济活动产生抑制作用，降低市场对燃料的需求，从而给原油价格带来更大的下行压力。BMI分析师表示：“市场参与者正在努力评估特朗普政府本月出台的一系列能源相关政策的影响。然而，目前来看，关税政策对油价的负面影响占据主导地位。”
Decode编辑观点：政策不确定性加剧，油价短期承压
近期，美国政策调整频繁，包括对乌克兰军援的暂停、与俄罗斯的潜在谈判以及新一轮关税的实施，令市场难以捉摸其长期走向。在OPEC+增产、全球需求预期走弱和贸易担忧情绪升温的背景下，油价短期仍面临下行压力。需持续关注地缘政治动态和全球经济增长前景，以判断油市的下一步走势。