Decode外汇平台——据路孚特数据显示，尽管特朗普政府宣布临时性下调部分关税，但美债市场依旧深陷信任危机的泥沼之中。10年期美债收益率迅猛飙升，一举触及七周以来的高位。这一异动迫使全球投资者不得不重新审慎评估美债这一传统“安全资产”的可靠性。德意志银行分析师言辞犀利地指出：“市场已对美国资产丧失信心。”此论断精准地成为本周债市剧烈动荡的生动注脚。
三重冲击波震荡市场
政策摇摆加剧不确定性
特朗普看似缓和的关税调整举措实则暗藏玄机。在对多国实施90天关税暂缓的同时，却将针对亚洲大国商品的税率陡然提升至125%。满地可银行策略师Carol Schleif分析称，这种政策上的反复无常，虽能为市场带来短暂的喘息之机，但企业所面临的长期不确定性状况并未得到丝毫缓解。政策的频繁变动，使得企业在制定长期战略规划时犹如雾里看花，无所适从，极大地增加了企业运营的风险和成本。
流动性危机暗流涌动
对冲基金的基差交易成为此次美债抛售潮的导火索。随着经纪商不断追加保证金要求，这些高杠杆运作的玩家们被迫无奈抛售美债以实现平仓，进而引发了一系列连锁反应。美债市场，作为全球金融体系的基石，正面临着一场罕见的流动性严峻考验。一旦流动性枯竭，市场交易将陷入停滞，金融体系的稳定性将受到严重威胁，各类金融机构的正常运转也将受到冲击。
国际协作中的美国缺位
在G7国家联合发布的维稳声明中，美国的身影罕见缺席。财政部长斯贝森特更是将市场的动荡轻描淡写地归结为暂时波动。这种政策孤立的姿态，无疑进一步动摇了国际市场对于美国应对危机能力的信心。在全球经济紧密相连的当下，国际间的协作与配合至关重要。美国的这种“独善其身”做法，不仅不利于解决当前的市场危机，反而可能引发更多国家对美国经济政策的质疑和担忧。
总结：信仰崩塌后的漫长重建
周三（4月9日）的国债标售虽然平稳落地，但美债作为“终极安全资产”的光环已然变得黯淡无光。当政策不确定性成为市场新常态，当对冲基金的被迫抛售引发多米诺骨牌式的连锁反应，当美国政府在国际协调中选择缺位——这场美债危机所揭示的，绝非仅仅是简单的市场波动，而是全球金融秩序深层次裂痕的暴露。要重建市场对美债的信任，其道路的漫长程度，恐怕远非90天的关税休战期所能比拟。未来，美国政府需要在政策制定、国际合作等多方面做出积极努力，以修复受损的市场信心，稳定全球金融秩序。